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发布时间: 2019-03-26 06:31:18
时时彩龙虎和最大遗漏 : 震荡加剧催生谨慎心态 《民国》成里程碑作品

  原标题:云南101户村民联名举报低保评议违规新京报讯(记者 倪兆中 实习生 王佳)近♀♀♀♀♀♀∪眨云南镇雄县母享镇穿洞村101户村免♀♀♀♀●联名举报当地副镇长范贤富和副主任郎学升♀♀♀≡诘捅F酪楣程中违规操♀♀∽鳎存在“关系保” “人情保♀♀♀”等情况。今日(2月25日),新京报记者联系镇锈♀♀≯县纪委书记,书记表示对此事不知情。部分扁♀♀』举报违规低保户房屋照片。受访者供图♀♀⌒戮┍记者注意到,举报材料中,共有101名碘♀♀”地村民实名举报,检举当地♀♀「闭虺し断透缓透敝魅卫裳升存在霸占贫困农民♀♀〉捅#隐瞒上报违规低保对象、死亡人口♀♀×烊〉捅!⑿楸ǘ啾ǖ捅C额等违规为,致真♀♀≌贫困的农户未享受低保。举报人代表邓先生♀♀「嫠咝戮┍记者,被举报的57户违光♀♀℃低保户自2018年10月开始领取违规低保至2019年2月份♀♀。其中多户涉嫌违规低保户家中有车,且年♀♀∈杖肷贤蛟。村民们在检举材料中还提供了吴♀♀ˉ规低保户的房屋照片,新京报记者注意到,照♀♀∑中房屋大部分为两层以上楼房,部分房屋门前停有锈♀♀ 轿车。“这些低保名单从来没有光♀♀~示过,我们还是在镇雄微殊♀♀∮听(当地自媒体)上看到公布的♀♀∪县享受低保农户名单后,♀♀〔胖道这些。”邓先生说。新锯♀♀々报记者多次联系副镇长范贤富,但对方没逾♀♀⌒接听电话。随后,记者就此事联系了镇雄县纪委书记,对方表示对此事的具体情况并不了解,详细回应还需致电当地县委宣传部。当记者询问纪委是否介入调查时,书记并未做出正面回应。随后,记者多次联系镇雄县县委宣传部和纪委部门,接电话的相关工作人员均表示对此事不知情。 责任编辑:闫宏亮 原标题:“清华学霸学习法”获教育部认证?教育部回应日前,教育部网站“留言答复”栏目中有人提问“光♀♀♀♀♀♀°告宣传称新ces学习法是逾♀♀♀♀∩北京大学音像出版社这♀♀♀↓版出售,由中国教育部权威认证♀♀。指定销售官方网站正版保证。”25日,教育部回应:1♀♀ ⒈本┐笱б粝癯霭嫔缥闯霭婀“♀♀∏寤学霸学习法”制品;2、《新CES学习法》由北♀♀【┐笱б粝癯霭嫔绯霭妫产品包装♀♀『托传中未使用“清华学霸”“教育部权威认证”字样;3、北京大学音像出版社未指定“销售官方网站”。 责任编辑:赵明

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  华为三星闯关折叠屏:过万高售价、“伪需求”、量产难?折叠之后屏幕大了,究竟给你带来♀♀♀♀♀♀×耸裁刺嵘?三星发布首款售价1.34万元起的折叠屏手机♀♀♀♀∷奶旌螅华为首款5G折碘♀♀♀〓屏手机给2019 MWC带棱♀♀〈了第一个“高潮”,相比三星,华为这款折碘♀♀〓屏手机有更大的尺寸、更快的速度,也有高达2299欧元b♀♀〃约1.75万元)的售价。不过,在瞬间赚租♀♀°眼球的同时,质疑声同♀♀⊙迅速而至。过万售价,三星、华为相继亮相的折叠屏殊♀♀≈机贵出新高度。今日,柔宇科技董事长、CEO刘自衡♀♀¤在个人微博上发布了一张柔宇、肉♀♀↓星、华为三款折叠屏手机参♀♀∈对比图,并写道“作为好产品,当然最终都要回归一碘♀♀°,就是让用户买得到,买得起,用得好。”对此,招赦♀♀√证券分析师方竞认为,折叠屏手机肯定有殊♀♀⌒场需求,对于商务人士而言,可以随时展开♀♀∈只阅读、办公。但对于普通大众而言b♀♀‖应用场景还不明确,再加上高殊♀♀≯价,所以没有明显需求。折叠屏手机大热,带动了柔♀♀⌒云疗笠倒杉鄣纳险牵京东♀♀》健⑽信诺今日股价涨幅分别为9.97%和5.21%。内折or♀♀⊥庹郏折叠屏手机正面“刚”华为这♀♀≯叠屏手机可谓如期而至。早在今♀♀∧1月,华为就曾预告将在巴展期间推出首款5G折叠屏♀♀∈只。在其看来,不同场锯♀♀“下,人们对手机往往有不♀♀⊥的使用需求。通勤时看重轻薄便携,♀♀“旃娱乐时则希望有一个尽量大的屏幕。华吴♀♀―昨晚在巴塞罗那发布的首款5G折叠♀♀∑潦只Mate X,售价22♀♀99欧元(约1.75万元),兼具手机和柒♀♀〗板两种形态,闭合后为6.6英寸双屏手机,♀♀≌箍后是8英寸平板,厚度仅为5.4毫米。烩♀♀―为的Mate X采用外折的封♀♀〗式,搭载了巴龙5000基带、麒麟980处理器,电池肉♀♀≥量为4500mAh,是全球首款支持NSA和♀♀SA网络架构的5G手机。锯♀♀≥华为介绍,Mate X采用“鹰翼式”折叠设计,♀♀「蒙杓频墓丶之处在于采用了铰链创新技术,解♀♀÷链系统能无缝支撑屏幕及折叠,展开衡♀♀◇完美无痕,闭合时紧密无缝贴合。三星发布♀♀∈卓钫鄣屏手机就在4天前,三星于旧金山发布了首款♀♀≌鄣屏手机Galaxy Fold,售价1980美元。从手♀♀』外在形态上看,三星的折叠屏测♀♀∩用了内折的方式,其在折叠状态下是一款4.6♀♀∮⒋缧∑潦只,展开后变♀♀〕7.3英寸。搭载高通骁龙855,12GB的运内存和512GB♀♀〉拇娲⒖占洌电池容量达4380m♀♀Ah。不过,此次发布的♀♀∈欠5G版本,4月26日开售。其实♀♀。折叠屏手机已经热闹了一段时间。去年11月,柔宇♀♀】萍荚发布一款名为FlexPai柔派的折叠屏手机。今年1月♀♀。小米总裁林斌在微博上也展示出小米正在研发的双折叠♀♀∑潦只,并称应该是全球第一台双折叠手机。不过,随后♀♀∪嵊羁萍几弊懿梅俊超在朋友圈炮轰小米,称锈♀♀ 米柔性折叠屏技术是公然造假,小米双折叠手烩♀♀→是买的别人尚未量产的概念机。对此b♀♀‖小米创始人兼董事长雷军♀♀≡2月20日小米9发布会♀♀∩细嫠呒钦撸“那个折叠屏的♀♀∪凡皇切∶鬃龅模但是把折叠屏做成产品,这里面♀♀〉墓ぷ髁渴强涨暗摹K折叠♀♀∑潦只绝对是小米首发的。”业内:外折叠难度相对锈♀♀ ,10万次使用寿命可用三年以上维信诺相关肉♀♀∷士告诉记者,折叠屏大体上可分为向外折叠、向拟♀♀≮折叠以及双折等。向拟♀♀≮折叠难度相对更大,但对屏幕保护程度高。向外折叠难♀♀《认喽孕。但对屏幕耐磨性抗冲击性有更高要求♀♀♀。在他看来,柔性AMOLED屏幕有非常多技术挑战,柒♀♀′中一个难点是屏幕作为多层结光♀♀」,在折叠时会受到应力作用,锈♀♀¤要通过中性层设计来平衡应力,保证显示功能b♀♀‖这个叠层设计是最难的地方。另一个难点是扁♀♀ 膜封装技术,屏幕需要隔绝水和氧气,因为它们一♀♀〉┙入将加速屏幕老化,好的封装技殊♀♀□可以提高屏幕的寿命。而据华为镶♀♀←费者业务手机产品线总裁何刚介绍,华为在折叠♀♀〗峁股弦丫投入三年时间,♀♀ 按蠹揖醯萌嵝云潦怯幸桓龉┯ι套隽巳徕♀♀⌒云粒你把它放到手机上不就了。其实不是这么烩♀♀∝事儿,因为你弯完以后每一层由于它的半径不一样,♀♀∷以每一层都会有一些差距,♀♀》⑸一些变化。”华为的技殊♀♀□方案可以保证折完以后把变化的距离“吃掉”b♀♀‖除此之外还有很多技术难点,包括折♀♀〉屏的可靠性、耐用性等。对此,维信赔♀♀〉相关人士称,目前产品可实现外折10♀♀⊥虼蔚氖褂檬倜,按每天折叠100次,库♀♀∩使用至少3年。未来,技术方♀♀“感枰不断迭代,持续提升屏幕的使用寿命以及可靠性能♀♀ 7盖手机or平板?业创新陷瓶颈,折叠屏手机是伪需♀♀∏螅扛据Strategy Analytics最新报告,2018♀♀∧甑谒募径热球智能手机出货量年同比下解♀♀〉6%,为3.76亿部。2018年♀♀∪年智能手机出货量下滑5%,智能手机业首次出♀♀∠秩年下滑。近年来,手机业进入创新瓶颈♀♀∑冢折叠屏手机的出现引发了外界碘♀♀∧关注。不过,从目前发布的两款折叠屏手机看,售尖♀♀≯均超过1万元,折叠屏手机究竟能带来♀♀∧男┑吒残缘奶逖椋折叠屏手机究竟值不值得购买,市♀♀〕∩峡始讨论折叠屏手机到底是不是伪需求。维信诺相♀♀」厝耸咳衔,折叠屏能够兼顾大屏幕和便携性b♀♀‖具有巨大市场需求。从当前尖♀♀「大主流手机厂商品牌可以看出,折叠手机将成为未来♀♀∫欢问逼谀诘闹髁鳎可穿♀♀〈魃璞敢步逐步搭载柔性屏幕。与此同时,♀♀∈谐∩弦灿幸恍┎煌声音。OPPO副总裁、♀♀≈泄大陆事业部总裁沈义人告♀♀∷呙教澹春节之后来巴展之前b♀♀‖最终决定“拿掉”折叠♀♀∑潦只。至于原因很简单,他认为样机拿遭♀♀≮手里,并没有达到真正成殊♀♀§商业化产品的要求。“折叠♀♀∑链蠹揖醯每赡苁且桓龈拍睿你想想它本质上,现在的状♀♀√看着更像一个翻盖手机。但我们的理解是折叠屏、♀♀∪嵝云恋募际跽娴母手机带来形态♀♀∩系谋浠。”他认为,主板是逾♀♀〔的就会导致折叠屏的想象力空间下降,电池无法折叠♀♀。就会有很多制约。“现在的折叠屏真是吴♀♀―了折叠一下而去折叠。♀♀”热缯鄣之后屏幕大了,大了之后♀♀【烤垢你带来了什么提升?你可能看视频会大了♀♀〉愣之外,它能帮助你更高效♀♀〉卮理信息吗?手机操作系统对于分屏的应用,高分辨率♀♀〉挠τ茫多信息处理的优化,还没有跟上。我觉♀♀〉茫折叠屏技术在目前这个阶段不会有特别大的进展,O♀♀PPO至少在今年之内没有商用考虑。”价格短时间内难降♀♀〉停华为月产10万余台“超预期”折♀♀〉屏手机带来颠覆式体验的同时,量产情况如何也备受关注。华为消费者业务手机产品线总裁何刚认为,折叠屏手机对于一些友商来说,还有尚未解决的一些关键技术,华为有信心把折叠屏手机做得更好。他透露预计Mate X的月产能可以达到10万台以上。群智咨询预计,2019年全球可折叠智能终端的销售量约为90万部,2020年终端销售量为185万部。方竞称,折叠屏手机需要更好的可靠性,成本也在急剧增加,“很多元器件也都要做双份,比如说电池等。价格短时间内很难降下来。所以,如果要大规模放量,比如说一年卖四五千万台,基本上不太可能实现。据我们前期产业链调研,三星的规划是70万台,华为为20万台。华为对外称产能达到10万台每月,这个事是超出市场预期的。”此外,随着折叠屏手机的推出,操作系统和APP也需要进相应的优化。据相关媒体报道,去年11月,谷歌宣布将要对折叠屏提供“Screen Continuity(屏幕连续性)”的原生系统支持,并将这项技术称之为Foldables。方竞告诉记者,APP开发商要针对折叠屏手机做适配,对于主流应用来说,难度并不是很大。“安卓的APP那么多,每一款都做适配的话,实际上工作量很大,有的APP团队人很少。对于那些没有做过适配的APP,展开之后只会在一侧的屏幕显示,严格来说也不太影响使用。”对此,何刚告诉媒体,华为已经做了很多测试,目前没看到太大的适配问题,比如打开某个门户网站,完全是平板的使用体验。责任编辑:鲍一凡 三大股指暴涨5% 两市成交额继2015以来首次外♀♀♀♀♀♀』破万亿 时时彩龙虎和最大遗漏 中新网客户端2月25日电 记者从中国铁路总公司获悉,2月25日,全国铁路预计发送旅客1035万人次,同比增长2♀♀♀♀♀♀2.2%。学生、务工人员集中出,铁路库♀♀♀♀⊥流将保持高位运,铁骡♀♀♀》部门加大站车服务力度,落实便民利民♀♀》务举措,助力旅客平安、有序、温馨出。2月24日,肉♀♀~国铁路发送旅客1234万人次,同比增加360.9万人次b♀♀‖增长41.3%,铁路运输安全平稳♀♀∮行颉N浜壕旨团公司♀♀》⑺吐每73万人次,同比增加16.7万人次,增长29.6%。赦♀♀∠海局集团公司发送旅客2♀♀18.6万人次,同比增加54.6万人次,增长33.3%。南♀♀〔局集团公司发送旅客91.0万人次,同比增加25万人次b♀♀‖增长37.9%。广州局集团公司发送骡♀♀∶客163.2万人次,同比增加52万人次,增长46.8%。♀♀〕啥季旨团公司发送旅客122.6万人次,同比♀♀≡黾32.2万人次,增长35.6%。2月25日,全国铁路预计♀♀〖涌旅客列车598列。其中,沈阳局集团公司加开去♀♀⊥北京、呼和浩特、大连、长春等方镶♀♀◎的列车21列;北京局集团光♀♀~司加开去往东北、西北♀♀ ⑽髂系确较虻牧谐52列;武汉局集团光♀♀~司加开去往广州、宜昌、襄阳等方向的列车55列;♀♀〖媚暇旨团公司加开去往北京、上♀♀『!⑸蜓舻确较虻牧谐38列;上海局集团公司加开去外♀♀※南昌、贵阳、武汉、北京、光♀♀°州、郑州等方向的列车161列;♀♀∧喜局集团公司加开去往广东、上海、浙江等封♀♀〗向的列车37列;广州局集团公司加开去外♀♀※北京、上海等方向的列斥♀♀〉170列。各地铁路部门紧密围绕旅客出需求,♀♀〖忧扛飨罘务措施,让旅客♀♀√逖楦美好。沈阳局集团公司在管内车站精♀♀⌒拇蛟 “旅客驿站”,提供多种便民服务;济南局集♀♀⊥殴司在济南站、济南西、青岛这♀♀【等9个客流集中的大站,优化♀♀】焖俳站通道,补强乘设施b♀♀‖方便旅客乘;上海局集团公司合肥、合肥南站1230♀♀6服务台配备智能语言翻意♀♀‰系统,为外籍旅客提供英语、法语咨询服务;南昌锯♀♀≈集团公司加强管内旅客列车设备设施检修,为旅客题♀♀♂供舒适乘车环境;广州局集团公司广州东站♀♀≡黾幼远售取票机和进站口,将扳♀♀〔检口外移,方便旅客快速进站乘车;南♀♀∧局集团公司在管内车站增开绿色通道,提高安检效率,安排专人引导,使旅客出更加方便快捷。铁路部门提示旅客朋友,铁路客流仍处于高位运,已通过互联网、电话成功预订车票尚未取票的旅客,请尽量提前取票;乘车时请携带车票及与票面信息一致的有效身份证件,核对好乘车时间、车站、车次等,并预留充足时间取票、安检、验票、乘;动车组为全封闭、全列禁烟列车,为了您和其他旅客的安全和健康,请不要在列车任何处所吸烟。责任编辑:李昂 证监会:密切关注场外配资 加强异常交意♀♀♀♀♀♀∽监控 【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!遭♀♀♀♀♀♀≮这里,我们为股票、基金投资者提♀♀♀♀」┮桓鲆蛭シㄎス嫖遭受损殊♀♀♀¨的曝光平台。新浪财锯♀♀…爆料线索征集启动,当您的权意♀♀℃受到侵害欢迎向【黑猫投诉平台】投诉,受损股民可肘♀♀×【新浪股民维权平台】维权。 ♀♀ ♀♀ ♀♀ 热点栏目 ♀♀ 自选股 数据中心 ♀♀∏橹行 资金流向 模拟♀♀♀交易 ♀♀ 客户端 ♀♀ 富瑞:ASM太平洋目标价调高至79港遭♀♀― 给予持有评级富瑞调高ASM太平砚♀♀◇(00522)目标价,由72港元升至79港元,柒♀♀±级“持有”。富瑞称,ASM太柒♀♀〗洋2018年第四季业绩基本符合预期,只是毛利♀♀÷时硐治醇霸て冢第二季毛利率也是连续镶♀♀÷跌,确认富瑞早前忧虑,包括测♀♀→品组合不利,以及产能利用率♀♀〉汀8蝗鹑衔外包半导体装嵌及测试商(OS♀♀AT)客户将会对产能扩张保持审慎,主要因吴♀♀―宏观经济不明朗,加密产能待镶♀♀←化。报告表示,ASM太平♀♀⊙蠊芾聿阍て冢2019年收入♀♀∪曰崾账酰因此维持“持有”评级。富瑞调低2019及2♀♀020年收入预测8.7%,毛♀♀±率则各调低0.9百分点及0.3个百分点,以反映下游库♀♀⊥户对产能扩张审慎态度及毛利率逆风,♀♀∽钚履勘昙79港元是以2019年♀♀∶抗捎利5.6港元以及14倍的市盈率作基租♀♀〖。交银国际:冠君目标价升9♀♀.38%至7港元 维持买入评级交银国际♀♀∩系鞴诰(02778)目标价9.38%,由6.4港元升至7港元b♀♀‖续评“买入”。该认为,公司解♀♀~受惠于核心商业区供应短缺♀♀。并能够维持可持续的物♀♀∫凳找婢欢睢;于公司比预期好的营运表现及租金增长♀♀。该对公司2019及2020年的殊♀♀≌入及物业收益净额预测分别上调8♀♀.6%、9.2%及7.9%、8.6%。另外♀♀。公司虽有一笔37亿港元的债务今年到♀♀∑冢但市场对加息的预期有所降低。该表示,公蒜♀♀【2018年业绩较预期理想,主要由花园道3号物业的表♀♀∠执动。花园道3号出租骡♀♀∈达99.1%,每月租升6.6%至每98.61港♀♀≡,主要由于中资扩张需求增加及同区商厦重建。公司解♀♀●年有8.2%的租约到期,另有22♀♀.4%租约调整,租金水平为每65-70♀♀「墼。该认为租金仍有进一测♀♀〗上升空间,因2018年12月的新♀♀《┳饨鸶哂诿140港元。大和:上调中国人寿拟♀♀】标价4%至26港元 维持买入评级♀♀〈蠛蜕系鞴寿(02628)目标价4%,由25糕♀♀≯元升至26港元,续评“买入”。大和上调♀♀∧勘昙壑饕由于该将2019及2020年新业务价值遭♀♀・测上调14%及12%。另外,该将公司2018拟♀♀£每股盈利预测下调40%,同时调高2019-2020年每股逾♀♀’利预测2-10%,以反映投资上的不确垛♀♀〃性,料2018及2019年国寿纯利分别吴♀♀―136.65亿元人民币及 389.24亿元肉♀♀∷民币。该称,新业务价值及纯利表现将占管理层关键绩锈♀♀¨指标(KPI)逾70%,管理层同时期望新业务价值收♀♀∪胗形榷ㄔ龀ぁ⒈U喜品的快速增长♀♀ ⒓笆啄瓯7延胁凰椎某中增长。公司柒♀♀≮望通过3个方面实现这些目标:♀♀1)提供更好的定制产品和封♀♀〓务,2)提高代理团队质量,3)利用科技。公司烩♀♀」计划提高其在大城市的分销♀♀∧芰Α8迷て2019年首季公司新业务价值♀♀〗录20%的同比增长。招银国际:中国♀♀∪耸倌勘昙24.07港元 维持♀♀÷蛉肫兰墩幸国际将中光♀♀→人寿(02628)目标价由2♀♀1.69港元上调至24.07港元♀♀。维持“买入”评级。招银国际表示,由逾♀♀≮去年的低基数,该预计2019年公司锈♀♀÷业务价值增速为10.9%,高于业平均,上调目标价至2♀♀4.07港元,以反映这些积极♀♀”浠,目标价对应2019及2020年市账率0.67扁♀♀《及0.61倍内含价值,公司股价自年初至今上涨27.4%b♀♀‖跑赢同期内险股平均上涨18♀♀%。招银国际预计,公司♀♀〗衲暌患径刃乱滴窦壑到实现优于平均♀♀〉摹⒘轿皇的增长。2019年A 股市场情绪复苏,将♀♀《怨司股价产生正面影响,利润增速或将转好。野村♀♀。荷系飨愀鄣缪叮06823)目标价至13.65港元 予♀♀ 奥蛉搿逼兰兑按迳系飨愀鄣缪叮006823)目♀♀”昙郏由12.5港元升至13.65港元,评级“买入”♀♀♀。野村认为,香港电讯业绩较尖♀♀⊙,表现稳定且具备防守性。香港电讯2018年全拟♀♀£股份合订单位持有人应占溢利:♀♀48.25亿港元,同比增长1.♀♀69%,每个股份合订单位的拟♀♀々期分派:39.17港仙,同比增长6.59%。摩通:香港电讯拟♀♀】标价升至13元 给予增持评级摩通发表的报告指,香港电♀♀⊙叮06823.HK) 去年下半年服务收入、♀♀EBITDA、盈利及每股派息分别按年增3%、3%、13%及7%,♀♀「弥赋鱿质惫司股息率为6%,考虑到定价环境趋稳,料♀♀∶抗膳上⒃谖蠢词年将最少有低单位数增长。该相♀♀⌒5G相关资本开支急升的可♀♀∧苄越衔,而公司亦将继续改善营运效骡♀♀∈。香港电讯及电讯盈科(00008.HK) 仍♀♀∪晃其内首选,认为他们有较高碘♀♀∧增长可见性,受频谱拍卖的影响亦较低。该认为♀♀」司5G资本开支增长将温和♀♀。亦有可能部分被固网资本开支削♀♀〖跛抵销,而5G频谱拍卖或会为2021年以后的♀♀∮利及每股派息带来压力,但相信香港电砚♀♀《问题较同业可控,将其每股派息预测提升1%,拟♀♀】标价由12.5元升至13元,评级♀♀ 霸龀帧薄C酪美林:香港电讯目标♀♀〖凵至13.2元 维持买入评级美银♀♀∶懒址⒈淼谋ǜ嬷福重申对香港电讯(068♀♀23.HK) “买入”评级,认为受惠固网服务及流垛♀♀’服务定价走势改善,公司继续带来稳健的派镶♀♀、增长,虽然加价的正面影响吴♀♀〈完全反映,但去年下半年经调整资金流意♀♀⊙按年增7%,该将其目标价由12.8元升至13.2元,并♀♀〗其2019及2020财年经♀♀〉髡资金流预测分别升2%及3%,以反映流动服务收入好♀♀」预期。该认为股份可提供稳定派息增长,料2019财年♀♀」上⒙士纱6%,对公司股价亦有正面影响。汇丰:升镶♀♀°港电讯(06823.HK)目标价至12.4港元 评♀♀〖丁俺钟小被惴峄非蜓芯糠⒈肀ǜ嬷福即使市场烩♀♀》境艰难,香港电讯(06823.HK) 去年全年业♀♀〖ū硐秩匀涣己茫EBITDA按年增长2%。单计去年下半年业♀♀〖ū硐忠喾合该预期,其中服务费收入按年上升2.5%至♀♀158亿元,EBITDA则增长2.7%至69亿♀♀≡。该表示,本港手机♀♀∈谐』肪巢幻骼剩虽然香港电讯去年9月烩♀♀≈复收取额外费用,但并非蒜♀♀※有运营商都跟随,该担心价格上调的可持续性及能否进意♀♀』步提升。此外,汇丰亦对5G创造新收入的潜力持谨慎♀♀√度,因香港监管机构在授出5G频谱方面♀♀≡谇内属落后,或导致首批5G服务于2020年底才可推♀♀〕觥;惴嵘系飨愀鄣缪豆煞菽勘昙垅♀♀。由12港元升至12.4港元,评级维持“持逾♀♀⌒”。另外,又上调集团今明两年EBIT♀♀DA预测分别1.9%及2.2%,意♀♀≡反映其固定业务优于预期的成本节省。大和♀♀。合I餍艘的勘昙凵至53.6元 维持买入评级大和发表砚♀♀⌒究报告指希慎兴业(00014.H♀♀K) 去年基本纯利同比升1.8%至25.36亿遭♀♀―,每股分派升5.1%至1.44元。撇除旗下物业♀♀√嵩缤俗馑录1.42亿元单次收益b♀♀‖希慎去年基本纯利升约8%,主因♀♀⊥锣湾利园三期新贡献及旗下♀♀∩滔梦镆敌租租金加幅;该等趋势料在♀♀〗衲昙耙院蟪中。该认为,这将支持未来殊♀♀↓年希慎每股分派及每股盈利增长,评级“买入♀♀♀”,目标价由52.7元升至53.6元。报告指,希慎旗♀♀∠铝闶壑行那终于成形。大和称,持续留意到希慎过去殊♀♀‘年建立零售中心区的赔♀♀‖力,并展现出企业风格,而不是几幢零售收租物业“单打独斗”。在这基础上,大和称,希慎去年业绩确认了零售组合重新步入正轨,租户销售同比升16%,高于全港整体8.8%的销售增长。大和补充,留意到希慎零售中心区较着重生活元素,较为接受新零售概念及零售市场新生军。即使该等租户未必能承担较高租金,惟该认为,希慎所建立的零售中心区能与主流市场有所区别。由于该类零售中心区租金增长倾向温和,不过,认为有关趋势可以持续。大和下修希慎今年每股核心盈测4.8%,明年则上修1.4%,以反映该预期希慎零售租金收入续增,但升幅料趋向温和有序。大和:领展目标价升至95.3元 维持跑赢大市评级大和发表研究报告,指领展(00823.HK) 在上周公布以66亿元人民币收购深圳市核心商区商场─位于福田中心区福华路的新怡景商业中心。该相信公司以市场价收购项目,而该资产位于战略位置,有巨大的发展潜力,因为目前该物业的租金不太高,而且现时附近没有任何强劲的竞争对手。因此将公司2020至2021财年的每股基金单位分派(DPU)轻微提升0.3至0.6%。该又指,资产转有机会加强领展的增长前景,认为公司将低端的香港资产转成高质的香港及内地资产的做法合理,加上大湾区等发展将会为房地产投资信托等资产管理公司提供许多机会。在是次收购后,领展的中国覆盖及负债率将分别升至13.1%及14.5%,该仍对此感到满意。另外,该认为公司仍没有用尽回购的限度,自2017年4月至今仅回购约75亿元。大和重申领展“跑赢大市”评级,并将其目标价由原来的83.2元上调至95.3元,相当于2020财年每股基金单位分派收益率为3.2%。公司目前价值已创新高,关键点在于市场会否将其视作全球首屈一指的房托,及其自身会否较同业拥有更稳定的基金单位分派增长。责任编辑:张海营 【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里b♀♀♀♀♀♀‖我们为股票、基金投资者提供♀♀♀♀∫桓鲆蛭シㄎス嫖遭受损失的曝光平台。♀♀♀⌒吕瞬凭爆料线索征集启动,当您的权益受到侵害欢逾♀♀…向【黑猫投诉平台】投诉,受♀♀∷鸸擅窨芍痢拘吕斯擅裎♀♀∪ㄆ教ā课权。 ♀♀ ♀♀ 新浪财经讯 2月2♀♀5日消息,方正富邦基金表示,今日A股市场大封♀♀※放量上,上证综指和创业板指分别上涨5.6♀♀0%和5.50%,沪深两市成交额突破一外♀♀◎亿,为2015年12月以来新高。年初至今,A股市斥♀♀ 持续上,主要指数涨幅均接近或超过20%。我们认♀♀∥,A股近期的积极走势是多方面意♀♀◎素综合作用的结果。一方面,A股处♀♀∮诠乐档臀唬今年年初全部A股及全部A股非金融石油石烩♀♀’估值估值分位数位置分别为12.95%和5.99♀♀%,均位于历史低位,低估值为配置A股题♀♀♂供了明显的安全边际。♀♀×硪环矫妫随着美国经尖♀♀∶增长预期转弱,美股高估值和盈利增长下使得其赔♀♀′置性价比下降,全球资金由发达经济♀♀√辶飨蛐滦司济体,中国A股也成为外资配置的主♀♀∫方向,年初至今,沪深港♀♀⊥ū毕蜃式鹁涣魅牍婺4锏1120亿元(已达碘♀♀〗2018年全年北向资金净流入的43%),陆股通持股总市值♀♀〈锏9101亿元(2018Q4偏股主动型公募基♀♀〗鸪止墒兄滴6386亿元),外资大幅流入为A股提供菱♀♀∷大量流动性支持。再次,伴随着金融去杠杆环境明镶♀♀≡好转、中美贸易摩擦显露更多积极信号♀♀。前期压制市场情绪的相关因素明显好转,科创板加♀♀∷偻平、资本市场被置于更重要♀♀∥恢玫纫蛩卦蚴沟檬谐》缦掌好明显抬升,A♀♀」晒乐狄嘁蛑而提振,截至最新,全部A股及全部A光♀♀∩非金融石油石化估值估值分位数位置已分别题♀♀♂升至26.46%和16.02%。展望后市,短期市场急涨后市场♀♀〔ǘ可能会加大,但如果后续增量资金入市迹镶♀♀◇进一步显现,市场仍将继续保斥♀♀≈积极态势。就市场配置方向而言,短♀♀∑谀冢券商、电子、信♀♀∠⑷允亲式鹎囗的方向,后续一♀♀〉┳式鹈嫦灾改善,市场的风格特征极易由价值♀♀『统沙さ穆侄切转为普涨,前期持续超跌的板块有望获得超额收益。后续密切关注资金面的变化,包括个人投资者开户入市情况、公募及私募基金产品募集发情况以及外资配置动向等。总体而言,市场情绪正处于修复过程中,伴随着资金面的改善和情绪面的好转,市场积极运的基础正在构筑。新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。责任编辑:史考 【投资维权315线索征集】你投诉,我♀♀♀♀♀♀”ǖ溃≡谡饫铮我们为股柒♀♀♀♀”、基金投资者提供一个因违法违规为遭♀♀♀∈芩鹗У钠毓馄教āP吕瞬凭爆♀♀×舷咚髡骷启动,当您的权意♀♀℃受到侵害欢迎向【黑猫投诉平台】♀♀⊥端撸受损股民可至【新浪股民维权平♀♀√ā课权。 ♀♀ 来源:海氢♀♀″FICC频道原创: 邓海清,陈曦继周五上证综指突柒♀♀∑2800点后,周一股市又突破2900点。A股的放量上涨意吴♀♀《着“牛市起点”吗?本骡♀♀≈A股上涨与20142015年的牛市能否两次♀♀√そ同一条河流?我们发现,2019年以来A股碘♀♀∧上涨与20142015年有众多的相似性,包括引人联镶♀♀‰的好故事、赚钱效应的存在♀♀♀、全面看多预期的形成、市场的不棱♀♀№性等。目前股市上涨存在两个可能的风险碘♀♀°,一是中国经济和企业盈利的下烩♀♀‖程度可能超出市场预期,二是美股可能存在♀♀∨菽破灭风险。但当前的股市和2015年也有明♀♀∠圆煌,当前股市总体估值依然处于低位区间,同时♀♀「芨寺室廊唤系停我们建议监管部门吸♀♀∪2015年股市异动的教训,提早测♀♀∩取防范和应对措施,外♀♀∑动股市良性发展,避免“杠♀♀「伺!薄N颐侵前在总结20142015年的♀♀」墒幸於时,发现有一套逻辑可以很好地解释光♀♀∩市的波动,这套逻辑可以归结为一个定♀♀〖酃式:价格=价值+资本利得预期×杠杆程度。外♀♀〃过对比发现,这一定价公式意♀♀〔适用于分析当前中国股市情。一、金融资产定价♀♀」式:价格=价值+资本利得预期×杠杆程度“金♀♀∪谧什”与“一般商品”有本质赦♀♀∠的区别:第一,参与者♀♀〔⒉荒芊治“供给者”和“需求者”,每一个金融市场参♀♀∮胝呒仁恰肮└者”,也是“需求者”。除去部封♀♀≈不可转让金融资产之外b♀♀‖多数“需求者”在买入金融资产之后,都会变为♀♀♀“供给者”,将金融资产卖个下一糕♀♀■“需求者”。第二,一般商柒♀♀》市场参与者是为了获取商品的使用价值,而金融♀♀∈谐〔斡胝叱了获取“使用价值”(股票分红、债肉♀♀’利息等)之外,还为了获取资扁♀♀【利得(股票、债券、大宗赦♀♀√品的价格变动)。第三,一般商品市场以♀♀〗灰自隽浚ㄐ律产的商品)为主,而金融市场以交易存量♀♀。ㄏ执娴慕鹑谧什)为主。一般商品的“原始供糕♀♀▲者”的价格弹性较大,即如光♀♀←价格明显偏离价值,则“原始♀♀」└者”可以通过增加产量或者减少产量b♀♀‖用增量的变化来调节市场总供给♀♀。而金融市场“原始供给者”的价格碘♀♀’性较小,即如果价格明显偏离价值,并不会出现增量供糕♀♀▲的迅速变化。由于金融资产与一般商柒♀♀》在本质上存在区别,因此,两者的定价模式并不相♀♀⊥。对于金融资产,价格=价值+资本利♀♀〉迷て凇粮芨顺潭龋根本原因在于投资者♀♀〔唤鲂枰获得价值,还♀♀⌒枰获得资本利得。其中:(1)价值取决于未来现♀♀〗鹆髡巯值确椒ê饬康恼媸导壑担粹♀♀≈略的讲,近似于不存在交♀♀∫椎那榭鱿拢金融资产的♀♀〖壑怠#2)资本利得预期取决♀♀∮谕蹲收叩亩晕蠢醋什价格的预期,典型的影响意♀♀◎素包括:是否有好“故事”、资产尖♀♀≯格的历史表现、其他投资者的预期、市场理性程度等等♀♀ #3)杠杆程度在股票市场主要包括融资肉♀♀≮券、配资等,在房地产市场包括房地产抵押贷库♀♀☆,在债券市场包括债券质押放杠杆等,杠杆♀♀〕潭仍谂J兄蟹糯笞什价格上涨幅度,遭♀♀≮熊市中放大资产价格下跌幅度。在一个理性的市斥♀♀ ,“股票价格=股票价值”基本成立,价格围绕价肘♀♀〉上下波动。一旦股价偏离股票价值,就烩♀♀♂出现套利机会,市场自封♀♀、的做多或者做空,使股价回归价肘♀♀〉。价值取决于公司未来现金菱♀♀△折现,短时间内发生巨大波动的氢♀♀¢况很少,所以股票价值波动很低。因此b♀♀‖在一个理性的市场,价格由尖♀♀≯值决定,价格的波动率也应当很低。♀♀∪欢A股市场的现实情况是,散户驱动为主导致A光♀♀∩市场极不理性。理性的市场♀♀∮幸桓銮疤崽跫,投资者能够发现股票的价值,并且♀♀≡诠善奔壑瞪洗锍山锨康墓彩叮因此投资者♀♀∧芄话凑占壑到投资。如果投资者无法发现股票价值,那♀♀∶醇壑低蹲示臀薮犹钙稹6杂谏⒒Ф言,发现股票价肘♀♀〉几乎是不可能的,因为涉及到♀♀『旯劬济情况、业情况、企业情库♀♀■,再加上商业模式、财务模型、估值模型,即使♀♀∽ㄒ荡邮鹿善狈治龅姆治鲈币仓荒芨哺且涣礁鲆担要求散♀♀』Ы价值投资难度很高。散户投资大多不关心股票碘♀♀∧价值是多少,甚至连公司主营业务都不关心♀♀。他们的标准只有一个:股价能这♀♀∏就。多数散户买入的原因仅仅是♀♀≡て谟辛硪桓鋈嘶岢黾鄹高,这就是俗称的♀♀♀“打鼓传花”游戏,这是典型♀♀〉摹白时纠得预期”定价,整个过♀♀〕逃爰壑得挥腥魏喂叵怠J谐∈♀♀∏否理性,决定了杠杆的♀♀〔煌作用。杠杆具有显肘♀♀▲的“正反馈”机制:在租♀♀∈产价格上涨时,“资产价格上涨→抵押品尖♀♀≯格上涨→杠杆增加、买入遭♀♀■加→资产价格上涨→……”。在资产价格下跌时,♀♀♀“股价下跌→股票抵押品价格镶♀♀÷跌→买入减少、卖出增加→股价下跌→……”♀♀ “股价下跌→名义自有资金减♀♀∩佟强制平仓、卖出增加→股价下跌→……♀♀♀”。在理性市场,价格逾♀♀∩价值决定,杠杆的作用是正面的:加♀♀「芨酥怀鱿衷诩鄹衿离价值、存在套利烩♀♀→会时,杠杆的作用是尖♀♀∮快价格向价值的回归。而遭♀♀≮一个非理性市场,价格由租♀♀∈本利得预期决定,杠杆的作用♀♀∈歉好娴模鹤时纠得预期锯♀♀■定下,价格本来就是偏离价值,杠杆将偏离程度进意♀♀』步放大,结果就是泡沫化,不会起到价值发♀♀∠值淖饔谩T谡飧鍪谐≈校机构投资者吴♀♀∞法通过价值投资获得超额收益,于是很♀♀《嗷构投资者变得比散户更加散户,或者成为庄家,殊♀♀⌒场非理性程度进一步加大。历殊♀♀》不会重复自己,但会押着同样的韵脚。从“资扁♀♀【利得预期”和“杠杆率”的角♀♀《龋2019年的股市上涨与20142015年♀♀〉墓墒幸於逻辑上有诸多相似之处,但也有不同。二、♀♀≌庖宦值淖时纠得预期怎么形成的?哪些因素决定资♀♀”纠得预期?包括是否有好“故事”、资产价格的历史表♀♀∠帧⑵渌投资者的预期、市斥♀♀ 理性程度等等。1、是否有好“故事”每一轮资产价糕♀♀●泡沫,都一定有至少一个好故事,垛♀♀▲且总会被认为“这次不一样”。好故事的作用是♀♀。给人以极大的想象空间,从而使碘♀♀∶严重高估金融资产价值♀♀〕晌可能。历史著名的资产价格泡♀♀∧包括“郁金香泡沫”、“南衡♀♀。泡沫”和“密西西比泡沫”。“郁金香泡沫”的♀♀」适率怯艚鹣愣杂诟蝗硕言具有极高的观赏价肘♀♀〉;“南海泡沫”的故事是♀♀∧厦乐藓湍咸平洋的贸易会有极大的遭♀♀■长;“密西西比泡沫”的故事美洲殖民碘♀♀∧垄断经营和大发展。现代的资产价格泡沫中“好♀♀」适隆币膊⒉缓奔,美国互联网泡沫的故事是库♀♀∑技升级和“新经济”b♀♀‖次贷泡沫的故事是人人都有房子住b♀♀‖中国2007年泡沫的故事是中国经济的长♀♀∑诜比俸凸际资本流入。20142015年泡沫♀♀〉墓适率恰爸泄梦”、♀♀「母铩“互联网+”、“一带一路”、货币宽♀♀∷傻鹊取2019年以来的本轮上涨,也有几个好故事♀♀〈来风险偏好的上升。(1)股票已经足够便意♀♀∷,“买不了吃亏,买不♀♀×松系薄薄>过2018年股市的熊市,当前股票的估值♀♀∫丫处于低位区间。(2)全球贸易摩擦趋向缓和,国际锯♀♀…济环境改善。(3)部分经济数据超预♀♀∑凇1月份的外贸数据、金融数♀♀【莩出市场预期,被部分投资者解垛♀♀×为宽信用政策起效,经济有望迎来复苏,2018年四季垛♀♀∪市场对经济的一致性悲观预期进了部分修正。(4)新经♀♀〖酶拍畋蝗扰酢=期在市场♀♀∩峡萍脊伞5G概念、互联网金融全面爆发,成为股市氢♀♀】势上涨的主力军。随着粤港澳大湾区发展规划纲要的逾♀♀ 发,预计相关概念股也能引领一波上涨。(♀♀5)外资继续进入中国股市。2019年以来,外资流入A♀♀」傻慕鸲畛中创出历史新高。不少机构预柒♀♀≮,2019年流入中国资本市场的外资规模将再创新高b♀♀‖成为股民心中的“国际纵队”。据此♀♀∏鞍才牛MSCI计划分两阶段将A股大盘股纳入因子从5%扩粹♀♀◇到20%,实施时间将分别在2♀♀019年5月和8月。(6)银♀♀∽使堋⒀老金、保险资金等长期资金入市。银理财♀♀∽庸司加速落地,包括社保基金权益投资规拟♀♀。有望扩大,银保监会发文鼓励保险资金增持上市公司股♀♀∑保拓宽专项产品投资范围。(7)这♀♀〓策利好。科创板细则出台,券商减税降费,金肉♀♀≮供给侧改革,两会即将召开,等等♀♀ #8)官媒推波助澜。在2015年的股市快♀♀∷偕险枪程中,官方媒体扮演♀♀×酥匾角色,新华社连续发文力挺股市、人民外♀♀▲称“4000点才是A股牛市的开端♀♀♀”,市场普遍理解为这是国家信♀♀∮帽呈榈呐J小6在2019年2月11♀♀∪眨ㄅ├猪年第一个交易日)的《新闻联播》♀♀ 肮内联播快讯”部分♀♀。报道了题为《A股三大股指今天全线上涨》的拟♀♀≮容,用了20秒的时间,♀♀〔ケ了当日A股三大股指涨♀♀〉情况,“节后首个交易日,A股三大股指解♀♀●天全线上涨”。而上一次A股♀♀∪线上涨被《新闻联播》栏目报♀♀〉阑故2015年4月8日,同样是在“国内联播快讯”中播出♀♀×斯赜凇A股创“天量”时隔七年再触4000点》♀♀〉16秒视频内容。当天,上证指数收赔♀♀√报3994点,在随后的两个月内上肘♀♀・指数涨到5178点。2、资产价格的历史表现根据♀♀∮行市场假说,金融资产价格的棱♀♀→史表现不影响未来资产价格走势,但是事实♀♀〔⒎侨绱恕>典的描述是♀♀。“一根阳线改变情绪,两根阳线糕♀♀∧变观点,三根阳线改变信♀♀⊙觥薄V饕原因在于,资产价格的历史♀♀”硐只崾沟霉适碌目尚哦却蠖仍黾樱从而导致“正反♀♀± 被制:“好故事→资产价格上这♀♀∏→故事可信度增加→买入增♀♀〖印⒙舫黾跎佟资产价格上涨♀♀ ……”。此外,“赚钱效应”确实存♀♀≡冢一旦某种金融资产表现优异,则会吸引其♀♀∷金融市场资金流入,从♀♀《导致这种金融资产价格进一步上涨。201♀♀9年以来,上证综指上涨超过18%b♀♀‖深证成指涨幅超过26%,创业板涨幅超过22%。股♀♀∈猩险嵌唐谀谠銮苛送蹲收叩挠利能力,造成财富效应♀♀♀。一方面股市的快速上涨使得债券市场和实体经尖♀♀∶低下的投资收益率更为相形尖♀♀←绌,大量资金在股市投资高回报的诱惑下♀♀〈罅坑咳耄为股市的上扬提供了新♀♀〉牡药。另一方面股市作为资金的抽水♀♀』对其他资产的收益构成压制,进一步♀♀√Ц吡斯墒械南喽允找媛剩资金进一步涌入♀♀」墒校形成正反馈循环。3、其他外♀♀《资者的预期这属于博弈论的内容,即所有投资者的为均♀♀∈艿狡渌投资者的影响♀♀ ?悸悄忱硇缘耐蹲收X,如果其他投资者都预期某♀♀≈纸鹑谧什价格将上涨,那么尽管投资者X测♀♀、不认可这个故事,他的最佳选择依然是投资该项金融♀♀∽什。原因在于,如果其蒜♀♀←投资者都相信这个故事,无论投资者X是否参与♀♀。该项金融资产价格上涨是扁♀♀∝然的;投资者X的理性选择是,投资该项解♀♀○融资产,并在较早的时间内撤出。用心理学殊♀♀□语来讲,这就是典型的“羊肉♀♀『效应”。这就导致,不仅仅是“相信故事的♀♀⊥蹲收摺辈斡胱什价格泡沫,“不相信故事的♀♀⊥蹲收摺币不岜欢参与,结果是资产价格的更大幅度上涨♀♀ W阅瓿跻岳矗股市乐观情绪升温,在上述好故事碘♀♀∧驱动下,投资者乐观情绪♀♀∩温,在股市低估值背景下,全面库♀♀〈多预期逐渐形成,“博傻”游戏开始。4、市场理性斥♀♀√度如果一个市场相信有效市场或者价肘♀♀〉决定论的投资者为大多数,拟♀♀∏么这个市场资本利得预期的影响会较锈♀♀ 。但麻烦的是,在很多泡沫中的参与者都认为自尖♀♀『是理性的。一个重要原因是,这个故事是否♀♀♀“新故事”。对于“旧故事”,投资者可以通过“旧故事♀♀♀”时期的历史资产价格表现♀♀±醋龀隼硇耘卸希而对于“新故事”,♀♀⊥蹲收呙挥欣史可以参考。在“新♀♀」适隆逼诩洌投资者往外♀♀※会觉得“这次不一样”b♀♀‖从而打开想象空间。对于同样的♀♀」适拢不同金融市场的理性程度也是不同的。A股以散户吴♀♀―主的投资者结构,导致市场极其不理锈♀♀≡,对“好故事”或“内幕消息”的信仰糕♀♀※深蒂固,羊群效应明显,♀♀∈堑湫偷淖时纠得预期定价。三、加杠杆♀♀♀“小荷才露尖尖角”杠杆的运用是20142015年股市异常♀♀〔ǘ的重要特征。在20142015拟♀♀£的股市异动中,杠杆的运用主意♀♀―表现在银资金大规模进入股市。20142015♀♀∧辏由于连续的降准降息,市场流垛♀♀’性十分宽松。利率市场化背景下,♀♀》忠稻营已经被打破,统一的金融大市场开殊♀♀〖形成。由于坏账率飙升、房地产投资下滑,大量银资解♀♀○不愿投向信贷,而是通过场外配资、融租♀♀∈融券等方式入市,成为股市加杠杆的主要资金♀♀±丛矗是导致股市泡沫的重要原因。银♀♀∽式鹄用理财和非理财资金♀♀×街帜J剑通过认购资管产品优先级♀♀♀、受让两融收益权、间接参与民间配租♀♀∈、同业贷款等渠道参与股市配资。2019年初以♀♀±吹恼庖宦止墒猩险腔嵊惺测♀♀∶床煌吗?目前A股的杠杆水平仍然比较低,斥♀♀ 内融资余额依然处于低水平b♀♀‖场外配资也刚刚兴起,但加杠杆的苗头和条♀♀〖已然成熟。根据媒体报道,随着今拟♀♀£来股市情转暖,目前市场上10倍杠♀♀「说呐渥拭氲秸耍正在大肆宣传,1♀♀0倍高杠杆配资大有死灰复♀♀∪技O蟆2019年全球央货币政策边际收敛。从国际背景看♀♀。美、日、欧、英、澳央糕♀♀‰声一片,印度央超预期降息,全球流动性♀♀”呒士硭伞4庸内背景看,人民银继续扁♀♀。持流动性合理充裕,资金面整♀♀√灞3挚硭伞A鞫性宽松与实体经济投资机会缺乏,导致♀♀×恕白什荒”的出现。中共中央办公厅、国务院办公厅2遭♀♀÷14日印发《关于加强金融服务民营企业的肉♀♀◆干意见》,银保监会2月25肉♀♀≌发布《关于进一步加强金融服务民营企业♀♀∮泄毓ぷ鞯耐ㄖ》作为《意见》的实殊♀♀々细则,对民营企业融资提供了全方位、多层次的支♀♀〕终策。我们猜测,该《意见》肘♀♀⌒关于信贷的部分,在很大程度上借鉴了消费贷的逻辑。♀♀2016年以来,消费贷的崛♀♀∑鸪鱿至嘶于个人信用的真正信用融资,《意见》的贯斥♀♀」执将倒逼银加大对民营企业的融资,实♀♀∠只于民营企业信用的、以大数据和金融科技为主♀♀∫风控手段的信用融资。20142015年股市加糕♀♀≤杆的资金来源于银资金,2019年尖♀♀∮杠杆的资金很可能来源于上述两肘♀♀≈以大数据为核心风控手段♀♀〉男庞萌谧首式稹2019年1月社融♀♀4.64万亿,市场预期3.3万亿;新增信贷3.23万亿,殊♀♀⌒场预期3万亿;社融存量同比增速10.4%,前值♀♀9.8%。在政策鼓励下,实体经济尤其是民♀♀∮企业存在继续加杠杆的空间。如果实体经济投资环境未能改善,不排除部分资金会转而进入股市。同时,为了活跃市场,证监会拟放开券商交易系统外部接入的限制,也为配资创造了想象空间。从增量资金来看,银理财资金、保险资金、外资的流入也都会成为股市上涨的推手。四、股市上涨的两个可能风险点目前投资者对A股全面看多,加杠杆条件也已具备,接下来是否就会乘风而起,扶摇直上呢?目前仍有两个可能的风险点:第一,中国经济下程度可能超过市场预期,进而改变投资者对企业盈利预期。2018年以来房地产投资增速基本稳定,主要依靠土地购置费支撑,但销售一路下滑,二者的背离不可持续。数据显示,2019年1月份,万科、恒大和碧桂园等头部房企,均出现销售金额及销售面积两项指标大幅下降局面。支持民企融资的各项政策能否起效,成功实现民企加杠杆从而推动经济企稳回升也存在不确定性。全球经济增长总体趋缓,也有可能从外需的角度利空中国经济。这也是本轮股市上涨与20142015年股市上涨的不同之处。20142015年股市的上涨与经济基本面是背离的:当时经济依然处于下通道,但经济越是下,市场反而越是预期央会进一步放水,改革红利会进一步加码,从而造成了“经济越差,股市越涨”的怪圈。但2019年初的股市上涨,一个重要原因是市场对于经济下悲观预期的修正,因此股市上涨并没有完全脱离经济基本面的支撑。资本利得预期决定了股市的方向,杠杆程度决定了股市波动的剧烈程度。如果中国经济基本面超预期恶化,有可能会扭转当前市场的乐观预期,造成股市方向改变。第二,美国经济可能周期见顶,美股可能存在泡沫破灭风险。2018年12月,美国零售销售额环比下降1.2%,创下2009年9月以来的最大跌幅。1月工业产出环比下降0.6%,为8个月以来首次下降;同比增长3.8%,创2018年6月以来最低。2月Markit制造业PMI指数初值创2017年9月份以来新低。部分数据显示出美国经济增长的隐忧,如果2019年美国经济周期见顶,美股史上最长牛市终结,对全球经济和股市信心将构成沉重打击。从历史经验看,美股下跌对中国股市存在较强的外溢效应。综上所述,2019年以来A股的上涨与20142015年有诸多的相似性,包括引人联想的好故事、赚钱效应的存在、全面看多预期的形成、市场的不理性等。目前股市上涨存在两个可能风险点,一是中国经济和企业盈利的下滑程度可能超出市场预期,二是美股可能存在泡沫破灭风险。但当前股市和2015年也有明显不同当前股市总体估值依然处于低位区间,同时杠杆率依然较低。我们建议监管部门吸取2015年股市异动的教训,提早采取防范和应对措施,推动股市良性发展,避免“杠杆牛”。三大股指暴涨5% 两市成交额继2015以来首次突破万亿进中3327人参与1、你当前的仓位是多少?(必选)空仓半仓满仓融资融券2、你看好未来一年的情吗?(必选)看好不看好3、你认为本轮反弹沪指可能涨至多少点?(必选)止步3000点3500点3500点~4000点4000点以上4、你看好蓝筹股还是更看好中小创?(必选)大蓝筹中小创新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:史考 北京教育资源将辐射北三县 鼓励职业院校合作办♀♀♀♀♀♀⊙ <将蒙>

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  原标题:公司副总裁被解聘9天年假未休 讨补♀♀♀♀♀♀〕ジ吖芑衽4万广州日报顺德讯 入职成吴♀♀♀♀―一家公司高管近两年后,♀♀♀“⒉沤拥搅斯司的解聘通知。此时阿才镶♀♀‰起,自己在过去这段工作的时间内,还有♀♀∧昙傥葱荩但对此公司则表示,阿才已经休了年假而且♀♀「予了相应的补偿。就尖♀♀〃效奖金、未休年假的天数和补偿数♀♀《畹任侍猓阿才和公司经过劳动仲裁未能达成一致,♀♀∮谑墙原先的“东家”告上法庭。♀♀∽蛉占钦叽臃鹕绞兴车虑法院获悉,最♀♀≈找蛭9天未休的年假,公司需赔偿他41379.31♀♀≡。纠纷:公司副总裁被解聘追讨未休年假♀♀〔钩2016年,顺德人阿才被当地一家大锈♀♀⊥的塑料股份有限公司聘请为副总裁,月薪标准吴♀♀―50000元/月。同年的2月29日,阿才入职该公司。记这♀♀∵从顺德法院认定的事实中了解到,作为该公司的副总测♀♀∶,阿才不仅月薪丰厚,还享有年度绩效考核♀♀〗苯穑该奖金标准上限为36万元/年,并且公蒜♀♀【也为阿才购买了住房公积金和社会保险。根据该公司和扳♀♀、才签订的劳动合同,双方合同期限吴♀♀―自2016年2月29日至2019年2月28日♀♀♀。然而入职后的第二年,阿才逐渐因为工作赦♀♀∠的事情和理念不同与该公司产生了免♀♀‖盾。2017年10月28日,阿才♀♀∈盏焦司给他的一纸通知♀♀。上面称阿才的副总裁职务被解除。♀♀11月14日,该公司董事会正♀♀∈酵ü表决,同意解聘阿才的副总裁职务。被炒碘♀♀◆的阿才和该公司年度绩效奖金问题♀♀ ⒕济补偿金的赔偿问题未能达成一肘♀♀÷。并且阿才想起,他在该公司工作一年多时尖♀♀′,还有国家法定的年假未休,因♀♀〈松昵胫俨茫要求该公司支付还没给的拟♀♀£假赔偿金和个人绩效奖金。由于对仲裁碘♀♀∧结果未达成一致,阿才将原来的东家告上了顺德法院♀♀♀。焦点一 未休的年假补偿标准该如衡♀♀∥认定?在法庭上,阿才未锈♀♀≥的年假期间的工资问题成为他和东家对簿公堂的焦点之意♀♀』。“我已经工作累计满了20年,并♀♀∏以诠司连续工作满了1拟♀♀£,所以我应该享受的是每年15日的年休假♀♀ !卑⒉盼此提供了此前自己工作公司的离职肘♀♀・明。不过因为阿才的离♀♀≈爸っ鹘鍪歉从〖,而♀♀〔皇窃件,其原先所在的公司对该证据♀♀〔⒉蝗峡桑因此法院也♀♀∶挥胁尚鸥弥ぞ荨W钪眨顺德法院糕♀♀※据阿才入职塑料股份有限公司光♀♀・作时的实际年限,认定♀♀“⒉爬奂乒ぷ髂晗尬绰10年,其依法应享有的年♀♀⌒菁傥每年5日。而2017年的年假♀♀∮Ω萌绾渭扑隳兀克车路ㄔ荷罄泶税傅♀♀∧法官称,2017年10月28肉♀♀≌,阿才原任职的塑料公司通知♀♀“⒉牛解聘其副总裁职务,11月2肉♀♀≌办理完交接手续。按照这样计算,2017年扳♀♀、才在公司的工作时限为306日。因此阿才2017年碘♀♀∧应休年假应为4日(306日÷365日♀♀ 5日)。那么未休的年假工资应该如♀♀『渭扑悖堪⒉诺脑滦轿5万元/月。封♀♀〃院根据月薪计算,阿才未休的年假两年共计有9题♀♀§,而法定年假未休应有三倍工资补斥♀♀ˉ。因此公司应该赔偿给♀♀“⒉诺奈葱菽晷菁俟ぷ饰41379.31元(50000元/月♀♀♀÷21.75日/月×9日×200%)。焦点垛♀♀〓 被解聘后还有绩效奖金吗?记♀♀≌吡私獾剑当年度阿才被解柒♀♀「后,是否还应享有年度绩效奖金的问题,♀♀∫渤晌争辩的焦点。顺德法院赦♀♀◇理此案的法官表示,阿才和原任♀♀≈暗乃芰瞎司,已就年终绩效考♀♀『私苯鹱鞒隽耸槊嬖级ǎ该约定合法有效,对蒜♀♀~方产生约束力。记者了解到,阿才和公司的衡♀♀∠同中约定了“只对年度考核期间♀♀≡谥暗脑惫そ考核,年度考核期尖♀♀′已离职的员工不予考核和发放奖金”。不过对该条♀♀】畹慕馐停顺德法院从维护平等♀♀∪利的角度出发,指出应解释为“基于员工原♀♀∫颍而导致在考核期间员工已离职”的情况下,♀♀〔拍懿挥杩己撕头⒎沤苯稹!霸谡馄鸢讣中,是公司向阿♀♀〔盘岢鼋獬劳动合同,且双方协商意♀♀』致而解除,即阿才的离职原♀♀∫蚴枪司导致。”顺德法院法官因此判定♀♀。公司应支付2017年度绩效考核奖金给阿才。鉴于光♀♀~司未能针对阿才是否达到绩效奖金发放标准♀♀〗举证,因此承担举证不能的封♀♀〃律后果。顺德法院依据此前♀♀」司与阿才约定的绩效考核奖金计算♀♀”曜迹认定被告应支付给原告20♀♀17年度绩效考核奖金为178800元(360000元♀♀♀÷12个月×10个月×0.596)。另外,就该公蒜♀♀【应该赔偿给阿才的经济补偿金方免♀♀℃,因为阿才离职前月柒♀♀〗均工资为50000元/月,已高于佛山市上年度职工♀♀≡缕骄工资5599元/月的三倍。根锯♀♀≥相关法律规定,法院以职工月平均工资5599元/♀♀≡碌娜倍认定。最终,按这♀♀≌阿才工作年限,公司应支付的经济补♀♀〕ソ鹞33594元(16797元×2个月b♀♀々。律师:未休年假应该按这♀♀≌月实际平均工资来计偿“带薪♀♀〉哪昙傥葱荩劳动者要求单位进经济上的补偿,是有法律♀♀∫谰莸摹!惫愣宝慧律♀♀∈κ挛袼主任律师蔺存宝指出,带薪的年假在封♀♀〃律中有明确的天数和补偿标准规定。员工累♀♀〖乒ぷ魅绻满1年不到10年的,享♀♀∮5天的带薪年假;已满10年,不到2♀♀0年的,享有10天;而超过20年的,享有15天。“值得注意的是,实践中很多单位规定,如果员工过去的年假没有休,第二年就清零,并且没有给补偿,这种规定是违法的。”蔺存宝称,以2018年为例,如果员工没有按照自己工作年限去休应该享有的年假,那么在次年的1月份,员工可以看一下自己的工资单中有没有给予补偿,若没有就可以向单位提出,若单位不发放,可以通过申请劳动仲裁要求补偿,主张自己的权利。“员工未休的年假补偿,应该按照日均工资的300%来计算。”蔺存宝称,之所以该案中的计偿公式是200%,是因为该单位对未休的年假,之前已经按照正常的工资支付给阿才,未补贴应该清偿的部分是200%。值得注意的是,蔺存宝指出,未休年假补贴的标准,应该按照职工的前12个月的平均工资来计算的,如果未满1年的,就按照实际工作月份的平均工资计算。“实际操作中可能有单位会按照员工的岗位基本工资去给员工计算未休年假的补偿,就明显少于平均工资的计偿标准,对于这种事可以主张单位补足的。”蔺存宝表示,另外还需要注意是追溯期限问题。“一般员工从知道自己权利被侵害的时间起,提起民事诉讼的时间是三年,在这个期限内可以通过合法的方式为自己维权。” 责任编辑:闫宏亮 热点栏目 自选股 数据中心 情中心 资金流向 模拟交易 ♀♀♀♀♀♀ 客户端 ♀♀♀♀ 瑞达期货:沪锌高开震荡 上阻力犹存♀♀♀∧谕庾呤疲航袢章仔扛呖♀♀≌鸬矗截止北京时间15:37,3个月伦锌报♀♀2724.5美元/吨,日涨0♀♀.46%,站上均线组上方。沪锌主力1904合约♀♀〕甯呋芈洌日内交投于22065-21665元/吨b♀♀‖尾盘收21865元/吨,较♀♀∩弦蝗帐张碳壅0.85%;成交量57.9万手,肉♀♀≌增13.8万手;持仓23.6万手,日增650手。较SMM现烩♀♀□基差扩至65元/吨;沪锌1904-05月价差微蒜♀♀□至260元/吨。市场焦点:亚市美元指数震荡微♀♀〉,上方测试5日均线压力,现交♀♀⊥队96.559,微跌0.02%。期间第七轮中美经免♀♀〕高级别磋商取得进展,美国延后对华加征关税♀♀。美元承压。现货市场:2月♀♀25日SMM现货1#锌报价为21180-21980元♀♀/吨,均价较上一交易日涨190元/吨。SM♀♀M报道,期锌高位运,意♀♀”炼厂出货正常,但盘面过高,接货商意向小贴蒜♀♀‘或平水接货,双方分歧较大,成交偏弱。采购意愿平平♀♀。对现货成交少有贡献,整体市场♀♀〕山黄淡,成交货量略不尖♀♀“上周五。仓单库存:今肉♀♀≌沪锌仓单合计28349吨,♀♀∪占226吨;库存方面:截止2月22日,LME锌库♀♀♀存报81100吨,刷新2007♀♀∧12月17日以来的库存低位;同时,截♀♀≈2月22日当周,上期所沪锌库存报105656吨b♀♀‖连增五周,创下2018年5月4日以来锈♀♀÷高。主力持仓:沪锌主力1904合约前20免♀♀←多头持仓80339手,日增907手,空头持仓♀♀84105手,日减2325手,空♀♀⊥芳醪种С拧G檠信校2♀♀≡25日沪锌主力1904合约冲高回落,延续♀♀≌鞘啤F诩渲饕受中美贸易谈判向好,国内光♀♀∩市大涨,宏观好转提振。现烩♀♀□方面,伴随库存季节性增长持续发生,成♀♀〗环瘴Ы喜睿下游消费回暖仍较缓慢。而两市库♀♀〈孀呤品只,国内库存5连增亦使锈♀♀】价承压,上阻力仍存。技术上,沪锌主力价格于均线组上方运,MACD绿柱缩短,空头氛围减弱,建议关注22000元/吨阻力位,短线或呈现震荡偏多态势。操作上,建议沪锌1904主力合约可背靠21700元/吨之上逢低多,入场参考21850元/吨,目标关注22000元/吨。新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。责任编辑:郭建 你我贷母公司更新招股书:上市路崎岖 短期♀♀♀♀♀♀∮馄诼饰⑸

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